Noch falscher als falsch erzeugt Angst

Die offiziellen Beschlüsse der US- Zentralbank auf ihrer letzten Sitzung waren schon das Gegenteil ihrer davor – richtig – monatelang wiederholten Meinung zur Teuerung durch Warenmangel.
Das Sitzungsprotokoll dieser letzten Sitzung zeigte noch falschere Themen und Diskussionspunkte auf, welche darauf schließen ließen, dass möglicherweise schon im März 2022 die erste Zinserhöhung plus negatives QE (Verkauf von Staatsanleihen und Hypothekarkrediten in den Markt hinein – den obenstehend abgebildeten sinkenden wohlgemerkt- = Bilanzverkürzung der Zentralbank = Primärgeldmengensenkung) ins Haus stehen könnten.

Bei uns im Portfolio begrüßten wir die, durch die FED gelieferten Rabattwochen, denn die Hedgegewinne spühlten einiges an Cash in die Kassen, dass die nächsten Wochen sinnvolle Veranlagung suchen/finden wird.

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Viele Fragezeichen

Frohes neues Jahr.
Die abgelaufene Woche bringt bei den Märkten kaum Veränderung. Die einzige hervorzuhebende ist der Zuwachs im Gold zu Lasten der sehr gut notierenden Aktien.

Zu den derzeit unwahrscheinlichen „Infrastrukturerneuerungsprogrammen“ gibt es keine neuen Nachrichten.

Bedenklich für die Weltwirtschaft stimmt, dass nicht chinesische Virologen davor warnen, dass in China verwandte Impfstoffe gegebenenfalls nicht gegen eine neue Welle helfen, ob dies nun zu Lock- Downs oder anderen Ausfällen von Produktion führt ist ökonomisch nicht von Belang, falls es stimmte. Ob es stimmt, ist von chinesischer Seite nicht bestätigt, die das sicher besser weiß.

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Bedroher auf Urlaub

Es waren Frohe Weihnachten. Dies im doppelten Sinne, denn die Bedroher sind auf Urlaub.
Niemand bedrohte diese Woche mit noch weiterer Reduktion des Geldmengenersatzes.

Wir hatten schon mehrmals die vielgepriesenen „Infrastrukturerneuerungsprogramme“ als Fantasmagorien bezeichnet und in der Tat hat Senator Manchin (ein Demokrat) bekannt gegeben, das Infrastrukturpaket nicht zu unterstützen.

Damit geht das seit der Wahl des früheren Präsidenten Trump von der anderen Partei, damals mit einer 2- Kammern- Parlamentsmehrheit der Republikaner bestehende Versprechen, Versprechen, nichts Halten bezüglich der Infrastrukturerneuerung in die nächste Legislaturperiode.

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Stücke oder Cash?

Gesetzliche Zahlungsmittel sind eine Fatamorgana, auch wenn die Gesetzgeber diese auf Grund der "Waffe in der Hand" zu Geld erklärt haben.

Derzeit schreien ja alle möglichen Experten und Publizisten das man auf Grund der unsicheren Lage viel in Cash gehen sollte.

So manch einer ist sich auch nicht zu blöd darauf hinzuweisen das Warren Buffett's Berkshire Hathaway mit weit über 100 Mrd. USD in Cash sei und unterschlägt dort unwissentlich und/oder mit Absicht das dies natürlich keine USD Barbestände, als Forderung gegen das Federal Reserve System sind und auch keine Giralbestände als Forderung gegen irgendeine Geschäftsbank. Keine Großbank würde dieses Gegenparteirisiko eingehen.

Mit Cash sind hier natürlich Anleihen gemeint ... und diese können im Kurs durchaus schwanken und stellen somit u.U. ein nicht zu unterschätzendes Klumpenrisiko dar, wenn man zuviel davon im Portfolio hat.

Warum dieser Exkurs?

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"it's a bottle neck problem"

sagte Jerome Powell heute richtigerweise nun schon 2. Mal in einer FED Pressekonferenz und brachte dadurch notorische Aktienmarkt-Bären und Inflationsschreier aus dem Konzept.

Weiteres werden wir die Tage noch im Podcast besprechen, verweisen allerdings in dem Zusammenhang nochmal auf den Podcast zur letzten FED PK.
Podcast 0485 - Die FED im Lala-Land

Ebenso unsere Überzeugung das die Märkte (Devisen, Assets, Crypto) es exakt bis zur heutigen FED Sitzung + PK übertreiben werden hat sich als richtig herausgestellt.

Bei einigen wichtigen Großraum-Assets war es teilweise haarscharf an der Kante, aber eben doch gerade noch so, quasi punktgenau - wie damals bei der $1036 pro Feinunze Gold, beim einläuten der Zinswende durch Janet Yellen am; exakt am 15.12.2015. 😉

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Defla XXXL - Daten folgen der Deflation

Man bekämpft „Bluthochdruck“ während der Blutdruck rapide von selber fällt, nicht gut für den Patienten!

Jede Kontraktion der effektiv wirkenden Geldmenge hat unabdingbare Konsequenzen. Die Geldmenge implodiert nun schon seit Wochen und man „bekämpft weiter die Inflation“.

Wie falsch bestellt, so eingetroffen: ...

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Defla XXL - Und plötzlich

Durch die Ausrufung des Ausnahmezustandes im Staat New York in einer US- Feiertagswoche kam es zum Wochenausklang zu einem Deflationsschock.

Die Behörden haben Angst vor einer Virusmutation.

Schon in der Nacht davor kam es zu einem De-Leverage vom 25.11. auf den 26.11. wegen der Angst Anderer vor der selben Mutation.

Dabei kam das alles andere als überraschend, denn der USDJPY zeigte uns dies vorher bereits an.
Daher auch unserer ausführlicher Podcast zu dem Thema, welchen wir morgen veröffentlichen werden.

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Round- Up

Der USD ist entsprechend unserer Geldtheorie stärker, da im USD die nächste Party beschlossen wurde, nämlich das 1,75 Billionen Wirtschafts- und Infrastrukturpaket und mehr Geld in die Märkte geben = mehr Party = mehr Andrang zur Party = stärkerer USD.

Anhänger quantitativ- fundamentalistischer Geldtheorien erhalten den nächsten Dämpfer, wieder funktioniert deren Formel nicht.

Im EUR- Raum wird nicht getapert, nur langsamer Staatsanleihen durch die EZB aufgekauft und dafür wieder gelockdownt (Österreich) = raus aus der Party = EUR schwächer.

Viele Nachrichten, sehen wir zuerst auf die Märkte:

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Konfeszierbarkeit

Während die Rekordjagd weiter geht und wir auch diese Woche im Portfolio erneut ein neues Allzeithoch verzeichnen und wieder einmal in allen 5 Subportfolios gleichzeitig einen Gewinn eingefahren haben, hatten wir letzte Woche im Premium Zugang bereits das Thema Konfeszierbarkeit angeschnitten.

Das Thema der Konfeszierbarkeit - auf die ein oder andere Form - wird das wichtigste Thema in den kommenden Jahren werden.

Performance gegen Zahlungsmittel ist gut und wichtig.
Performance gegen die Benchmark der jeweiligen Assets ist noch wichtiger.

Die reale Absicherung aber, der eigenen Vermögenswerte muss Priorität Nr. 1 sein.

Deswegen wird dieses Thema mehr Raum einnehmen im neuen Jahr.
Im konkreten Kontext allerdings nicht kostenlos im öffentlichen Raum.

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Vervierfachung in 4 Jahren
Ein falscher Schuß trifft – vorläufig nicht uns

Danke trotzdem nach Washington für das Portfolio All- Time- High.

Auch die letzte Woche erreicht unser Portfolio ein neues Allzeithoch und wir knacken in EUR gemessen die 400.000, d.h. nun auch offiziell eine Vervierfachung in 4 Jahren.

Die richtige Geldwerttheorie besagt:

Weniger (schnell) drucken oder sonstwie Währung „solider machen wollen“ durch eine Zentralbank in einem Währungsraum = weniger Party = keiner will dahin, wo weniger Party ist = Währung sinkt.

Wirkung: Weniger Drucken = Wertverfall der Währung beschleunigt sich.

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Portfolio Allzeithoch & Positions-Switch

Auch die letzte Woche erreicht unser Portfolio ein neues Allzeithoch. Bei den größten Einzelpositionen im Gesamtportfolio gab es an der Spitze mittlerweile einen Switch.

Christian Vartian erwähnte im letzten Podcast das Gold immer noch die größte Einzelposition im Gesamtportfolio ist. Dies ist nicht mehr der Fall.

Die größte Einzelposition im gesamten Portfolio ist mittlerweile, einige ahnen es bereits: Bitcoin.
Gold hat den Platz Nr. 1 also mittlerweile an Bitcoin abgegeben und ist auf Platz Nr. 2 gesunken.
(Hinweis: und das obwohl wir Bitcoin bereits abgebaut haben)

Ein Blick rechts in die Legende gibt auch den Hinweis darauf das dies nicht nur nichts schlechtes ist, sondern nur eine Frage der Zeit war.

Das auch dies einen tieferen Sinn hat und einer gewollten Logik folgt, wird die nächsten Tage in einem Video dargelegt.

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