Nov 03 2024

Podcast 0555 – Die 2. Welle der Mangelteuerung

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

Gründe, Auswirkungen & Lösungen
(mit Christian Vartian & Volker Carus)

Welche Faktoren könnten dafür verantwortlich sein, dass wir es mit einer 2. Welle der (extremen) Mangelteuerung zu tun bekommen? Ein Umstand im übrigen, der sämtliche Zinssenkungsfantasien im Kernland des Fiat-Systems aushebeln würde. Mit den entsprechenden Auswirkungen auf die Realwirtschaft und natürlich auch die Assetmärkte.

Wir sprechen in diesem Podcast u.a. über geopolitische Faktoren:

die Volksrepublik China vs. die Republik China (Taiwan)
Israel vs. Iran

"... da legst du ja den halben Planeten mit lahm." CV

Des weiteren über Wirtschafts,- und Zentralbankpolitik, ihre Auswirkungen sowie die Möglichkeiten der Reparatur der Zinszeitkurve.

"Sie haben es wirklich geschafft, ..., ein komplexes Problem herzustellen, dessen Lösung langsam in Richtung Unmöglichkeit tendiert. Ich sags wirklich ganz ernsthaft." CV

welche Teuerungsziele absurd sind
welche Inflationsziele angemessen wären
Home-made-cost, ganz ohne Konflikte
wenn Trump die Wahl gewinnt
was im FED-Gesetz steht und was nicht (EZB different?)
warum die Zinsen JETZT ganz schnell runter müssen und was passiert wenn nicht ...
"wir sind aktuell in einem restriktiveren System als im Gold-Standard."
wieviele gibt es eigentlich
welche sind es und wie funktionieren sie

"... absolut und dabei bist du noch ziemlich optimistisch." CV

Die Logik unserer Portfolio-Gestaltung - für die Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft.
Ein kleiner Ausflug bzgl. Kaufkrafterhalt und Kaufkraftzuwächsen.
&
Was wäre die ideale Lösung?!

Nov 01 2024

Die Bedrohung

Autor: Christian Vartian

Die X-Achse

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur zurückgegangen und wurde im vergangenen Monat durch Geldschöpfung im Marginbereich leicht überkompensiert.

Die Zinszeitkurve befand sich auf dem schmerzhafteren Weg der Reperatur, dieser ist durch Anstieg der Zinsen am langen Ende statt durch Senkung der Zinsen am kurzen Ende.

Der schmerzhaftere Weg führte zu sehr gefährlichen Kurseinbrüchen bei den längerfistigen Staatsanleihen ...

Okt 27 2024

Infla X- Crack Up Boom 2

Autor: Christian Vartian

Hard Assets, wenn zusammen nie so gefragt wie heute!

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur zurückgegangen.

Die invertierte Zinszeitkurve in Bildern ist immer noch invertiert. Quelle der Graphik: Investing.com

Okt 25 2024

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

Facharbeiterkerzen!
(Netto-Jahresgehalt)

Die letzte Handelswoche war der größte nominale Anstieg seit Bestehen des Portfolios. Nicht in %, da gab es schon wenige stärkere Wochen, was auch logisch ist, denn je größer das Portfolio wird, desto geringer werden die % Ausschläge.

Aber in Nominale war es der größte Anstieg in Höhe von 33.000 EUR, was ca. dem Netto-Jahresgehalt eines deutschen Facharbeiters entspricht. Und das bei einem Ursprungausgangswert von 100.000 EUR Investment.

Wir danken im übrigen den teilweise sehr sehr netten Zuschriften 🙂 nach unserem Geburtstags-Podcast und wir werden Step-by-Step jede persönlich beantworten.

Okt 20 2024

Podcast 0554 – Portfolio-Geburtstag Nr. 7

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

100% Vermögenszuwachs pro Jahr
(mit Christian Vartian & Volker Carus)

... waren nicht das Ziel, sondern sind das Ergebnis. Das Ergebnis richtiger Entscheidungen, richtiger Dosierungen, bei faktisch nicht vorhandenem Risiko, geeignet für Vermögensklassen bis 10 Milliarden Dollar.

"Ist leider passiert, wir wollten eigentlich nur die richtigen Assets halten." CV

Wir beginnen zum Anfang gleich mit einem technischen Thema, nämlich der Grund und der Sinn der Messung gegen den EUR und nicht wie in der Investmentwelt allgemein üblich gegen den USD. Christian hatte das in einem früheren Podcast schon mal erklärt, aber bekanntlich tut Auffrischung manchmal gut.

Neben ein paar Statistiken, an denen ein Geburtstags-Podcast natürlich nicht vorbei kommt, beschäftigen wir uns vielmehr mit der inneren Struktur des Portfolios und denen daraus abgeleiteten Erkenntnissen für die Gegenwart und die Zukunft.

Im 2. Step kommen wir dann auf die Wertigkeit dessen was dort steht, zu sprechen, denn um was es sich hierbei wirklich handelt ist selbst nicht allen Portfoliokunden nicht in Gänze klar. Dies mag auf den 1. Blick u.U. etwas arrogant klingen, es soll aber vorallem nochmal richtig wach rütteln!!

"Wir sprechen von 100% Vermögenszuwachs pro Jahr (über fast 1 Jahrzehnt), das schlägt alle Vermögensklassen auf der Welt!"

Im 3. Step geht es dann um die eigentlichen Kracher, denn Thema ist Performance gegen GOLD und gegen den SPX500, die eigentliche Benchmark auf dieser Welt, wenn es um Vermögensaufbau und Sicherung geht und ist die Königsklasse der Investmentwelt. Beide befinden sich bekanntlich nominal gegen Dollar und EUR auf einem neuen Allzeithoch.

"Eigentlich sind wir als Investoren ziemlich langsam, wir bewegen wenig und eher nachhaltig, überhaupt nicht hektisch." CV

Am Beispiel der Nvidia erklären wir nochmal die Philosophie und Zukunftsausblick.

Im 4. Step schauen wir uns die Performance in Bitcoin an, mit überraschenden Detailergebnissen und mit einem für Viele noch überraschenderen Ausblick.
"Sperrts mal die Lauscher auf." früheres Zitat: CV

Nachdem wir die Performance-Gruppierungen abgearbeitet haben, steigen wir ein ins Thema der Grundsatzphilosophie:
Welche Assets sind wie zu halten und warum.

In dem Zusammenhang machen wir einen kleinen Rückblick in die Geschichte und legen dar, dass Bitcoin-OJ zu sein, nicht immer von Vorteil ist. 🙂
Ganz plötzlich sind wir bei Silber und der Zukunft des Portfolios.

Zum Schluss behandeln wir das Thema:
Was tun, wenn man man anfängt mit dem Portfolioaufbau und/oder Ausbau.
Dieses Thema dürfte fast alle Zuhörer betreffen.

"Ich komme aus einer Welt, wo sich diese Frage gar nicht stellt." CV

In diesem Zusammenhang sind wir dann auch ganz plötzlich bei der echten Inflation von Gold ... hört hört ... und den Kursen von US-Staatsanleihen.

Okt 19 2024

Crack Up Boom 2

Autor: Christian Vartian

Super- All- Time- High in unserem Portfolio

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur deutlich zurückgegangen.

Die kaputten Zinszeitkurven stellen die Zentralbanken vor wissenschaftliches Neuland, die Long Bonds sinken weiter im Kurs.

Okt 12 2024

Crack Up Boom

Autor: Christian Vartian

Reparatur der Zinszeitkurve

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Nach der US- Zinssenkung und den Ankurbelungsmaßnahmen der PBoC ist die Lage am Geldmarkt weniger angespannt. Aber von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur deutlich zurückgegangen.

Die Abwärtsspirale bei den Kursen der 2- jährigen US- Staatsanleihe ist zumindest pausiert, Bodenbildung möglich:

Okt 06 2024

Arbeitsmarkt stärker als erwartet

Autor: Christian Vartian

Die Staatsanleihenkurse saufen ab

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Die US- Zentralbank senkte ihren Leitzins in der Vorwoche um 0,5% Punkte (50 Basispunkte) auf 4,875% (Jahresbasis) wegen eines schwächer werdenden Arbeitsmarktes. China stockte Kapital in Geschäftsbanken im Staatsbesitz auf, um dort die Kreditvergabe anzukurbeln. Zuvor wurde die Reservenratio von der PBOC um 0,5% gesenkt und die 7 Tage Refi-Rate um 0,2% gesenkt und die Eigenkapitalquote für die Finanzierung von Zweitwohnsitzen von 25% auf 15% gesenkt.

Beide Maßnahmen waren dis- deflationierend.

Okt 03 2024

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

Neues Portfolio Allzeithoch!
(Politische Zinssenkung 2)

Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung. (Aktueller Zusatz: Demnächst dürfte mit dem Hafenarbeiterstreik in den USA die nächste Teuerungswelle anrollen)

Die US- Zentralbank erhöhte dennoch ab 2022 ihren Leitzins zum Geldmarkt auf über 5% und senkte ihn in der Vorwoche um 0,5% Punkte (50 Basispunkte) auf 4,875% (Jahresbasis).

China überlegt nun plötzlich, eine Billion YUAN an Kapital in Geschäftsbanken im Staatsbesitz aufzustocken, um dort die Kreditvergabe anzukurbeln. Zuvor wurde die Reservenratio von der PBOC um 0,5% gesenkt und die 7 Tage Refi-Rate um 0,2% gesenkt und die Eigenkapitalquote für die Finanzierung von Zweitwohnsitzen von 25% auf 15% gesenkt.

Sep 28 2024

Video-Update: „Larry pump my bags“

Autor: Volker Carus

BlackRocks Bitcoin Report
"alle rein ins Gehege"

Larry Fink schießt aus allen Rohren und trommelt wie kein Zweiter, auf sämtlichen Finanzkanälen für Bitcoin. Pünktlich zur 1. Zinssenkung der FED haben 3 honorige Angestellte von "ihm" einen kurzen, knackigen und extrem handlichen Grundsatzreport zu Bitcoin veröffentlicht, welcher sich speziell an institutionelle Anleger des größten Vermögensverwalters der Welt richtet.

Blackrock macht in diesem Report eigentlich nichts weiter, als die ganzen Argumente der Bitcoiner der letzten 10 Jahre aufzunehmen und jetzt an die Wallstreet Klientel rauszublasen.

In diesem Finca-Update gehe ich auf die wichtigsten Keyfacts des Reports ein (die meisten von Euch werden kaum glauben können was sie dort lesen/hören) und erläutere zudem allerdings auch die extremen "Probleme" die wir mit dem Plan hinter dieser Strategie haben.

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Hier die Einleitung auf deutsch.

Anleger, die eine Investition in Bitcoins erwägen, stehen angesichts der einzigartigen Eigenschaften und der begrenzten Geschichte von Bitcoins vor der Frage, wie sie diesen Wert im Vergleich zu traditionellen Finanzanlagen analysieren sollen.
Bitcoin ist aufgrund seiner hohen Volatilität für sich genommen eindeutig ein „riskantes“ Asset. Die meisten Risiken und potenziellen Renditetreiber, mit denen Bitcoin konfrontiert ist, unterscheiden sich jedoch grundlegend von traditionellen „riskanten“ Assets, sodass es für die meisten traditionellen Finanzrahmen ungeeignet ist – einschließlich des von einigen Makrokommentatoren verwendeten „Risiko an“- vs. „Risiko aus“-Rahmens.
Der Charakter von Bitcoin als knappem, nicht-staatlichem und dezentralisierten globalen Vermögenswert hat dazu geführt, dass einige Anleger es in Zeiten der Angst und im Zuge bestimmter geopolitisch disruptiver Ereignisse als eine Flucht in sichere Anlagen betrachten.
Langfristig dürfte die Entwicklung der Bitcoin-Nutzung von der Intensität der Sorgen um die globale Währungsstabilität, die geopolitische Stabilität, die finanzielle Nachhaltigkeit und die politische Stabilität der USA bestimmt werden. Dies ist das Gegenteil der Beziehung, die im Allgemeinen den traditionellen „Risikoanlagen“ in Bezug auf diese Kräfte zugeschrieben wird.

Bitcoin wird als DAS 'uncorrelated alpha' dargestellt - etwas nachdem die Wallstreet bereits seit Ewigkeiten sucht.

Sep 26 2024

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

Neues Portfolio Allzeithoch!
(Anleihen und Bitcoin)

Es gibt Stimmen die sagen das vor der Wahl die Kurse nicht mehr nachhaltig fallen sollen/dürfen/können. Das normale Marktverhalten wäre damit ausgehebelt, aber das kennen wir schon aus Japan, wo im Zweifel die BoJ direkt über Index-Future den Markt nach oben kauft bzw. stützt.

Wir wollen uns daran nicht beteiligen und vor allem sollte man sich darauf auch nicht verlassen. Deswegen müssen wir leider Gottes, so sehr wir uns auch über neue ATHs freuen, weiterhin Obacht walten lassen, die Liquidität "im Auge behalten" und solange die Bank of Japan mitspielt, wird an den US-Märkten auch nichts anbrennen.

Solange die Anleihen mitgehoben werden, so wie gestern (24.09.2024), ist das ganze Spiel unkritisch.

Sep 22 2024

Politische Zinssenkung

Autor: Christian Vartian

Entschlimmerung

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Nicht vertrauensstiftend bis systemkritisch!

Die US- Zentralbank erhöhte dennoch ab 2022 ihren Leitzins zum Geldmarkt auf über 5%. Eine wirklich wirtschaftswissenschaftliche Grundlage für denjenigen Zinserhöhungsteil, welcher über 2,5% ging, lässt sich bis heute nicht erkennen.

In der abgelaufenen Woche senkte die US- Zentralbank nun ihren Geldmarktzinssatz um 0,5% Punkte (50 Basispunkte) auf 4,875% (Jahresbasis).

Sep 18 2024

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

Neues Portfolio Allzeithoch! (+700%)

Wir haben einen der 3 größten Wochenanstiege seit Bestehen unseres Portfolios hinter uns! Und das obwohl Bitcoin alles andere als Vollgas gibt.

Nachdem wir jetzt die +700% Schallmauer nach knapp 7 Jahren durchbrochen haben, kommen wir unserem (anfangs nicht erklärten) Ziel immer näher: nämlich +1000% in 10 Jahren. (und natürlich sind es noch 3 Jahre hin und niemand kennt die Zukunft)

Das alles ohne riskante Investments, ohne Memes, ohne Klumpenrisiko und Kopflastigkeit, sowie zu jeder Zeit hochliquide und Armageddon-sicher!

Uns ist weltweit kein einziges Portfolio bekannt (und CV kennt eine ganze Menge, auch nicht öffentliche), das über einen solchen Zeitraum, mit dieser Performance auch nur ansatzweise mithalten kann. Details zu Portfolio-Größenordnungen bis hin zu riesigen Einheiten beleuchten wir, wie schön öfter zum Portfolio-Geburtstag-Podcast.

Sep 14 2024

Fundamentals nicht positiv

Autor: Christian Vartian

... aber Kreditbedingungen entschärft

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Der US- Produktionspreisindex kam mit +0,2% nun wie erwartet und nicht sinkend. Der US- Konsumentenpreisindex kam mit +0,2%, wie erwartet und nicht mehr sinkend. Die US- Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung lagen neu bei konstant 230k und ebenfalls wie erwartet.

Die EZB senkt den Einlagezinssatz um 0,25% und den Ausleihungszinssatz auf bis zu 3,65% herunter (letzteres ist deutlich)

NVIDIA bestätigte, dass ihr neuer Prozessor Blackwell kommt und außerdem überverkauft ist.
OpenAI kündigte an, dass ihr neues Sprachmodell Strawberry menschliche Beurteilungen beherrschen solle.
Schwächere US- Jobzuwachsraten halten an.

Die Märkte preisen nun und trotz/ wegen dieser Daten eine Septemberzinssenkung durch die US- Zentralbank in Höhe von 0,5% beim Geldmarktzinssatz ein. Zurecht oder nicht ist hier nicht erheblich, das hier ist das Ergebnis:

Sep 13 2024

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

Autor: Volker Carus & Christian Vartian

Zwischenerholung läuft / Wahlkampfdebatte

Wie erwartet läuft derzeit die avisierte Zwischenerholung an den Aktienmärkten.

Bei der Wahlkampfdebatte am Dienstagabend haben beide Kandidaten sich nicht mit Ruhm bekleckert. Von Frau Harris hatte man sowieso nicht allzuviel erwartet. Umso enttäuschender war der Auftritt von Donald Trump. Die WallStreet hat einen klaren Favoriten für den 05. November - bei den ganzen sozialistischen Parolen, welche Kamala Harris von sich gibt, ist dies auch kein Wunder.

Warum Donald Trump nicht den wichtigsten Punkt aufgreift, mit dem er Frau Harris vom Platz fegen könnte, bleibt bislang das Geheimnis seines Wahlkampfleiters. Vielleicht ist es einfach noch zu früh dafür. Am Wochenende gibt es dazu ein kurzes Finca-Update.