Der Nonsens fliegt auf

 

Der Trumpeuphoria Trade & Powell's Meme

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

  • US- Arbeitsmarktdaten weiterhin stark, Tendenz nicht erkennbar.
  • US- Inflation leicht über dem 2%- Teuerungsziel/ Jahr der Zentralbank.

Reindustrialisierung zu Hause (Trump- Programm) ist bullisch für:

  • Die US- Wirtschaft UND GLEICHZEITIG
  • den Außenwert der Währung,

dies war der Trumpeuphoria Trade, den die Märkte in geistiger Umnachtung nach der US- Wahl spielten, zum Beispiel hier erkennbar:

 

Trumpeuphoria

 

Die erste Auswirkung

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

  • US- Arbeitsmarktdaten weiterhin stark, Tendenz nicht erkennbar.
  • US- Inflation leicht über dem 2%- Teuerungsziel/ Jahr der Zentralbank.
  • Die US- Zentralbank senkte dennoch ihren Leitzunssatz zum Geldmarkt um weitere 0,25%/ Jahr auf nun durchschnittlich 4,625%.

Unbeeindruckt von dieser Erleichterung der Finanzierung im Geldmarkt sinken die Kurse der längerlaufenden US- Staatsanleihen weiter also bei als risikofrei eingestuften Reserveassets von u. A. Banken und Versicherungen.

Podcast 0556 – Houston, wir haben ein Problem

 

nach der Trump-Wahl
(mit Volker Carus & Christian Vartian)

Was auf der einen Seite sehr erfreulich ist, könnte sich auf Grund der aktuellen Konstellation (für die meisten Menschen auf dieser Welt, auch im sogenannten Westen) zu einem echten und praktischen Problem ausweiten!

Denn nicht nur das Donald Trump zum 47. US-Präsidenten gewählt wurde - und dies erdrutschartig, was ihm eine völlig andere Machtbasis gibt, als zu seiner 1. Amtszeit - sondern die Republikaner haben auch beide Kammern (Kongress und Senat) manifestiert.

Damit können Gesetze gemacht werden und zwar pronto, nicht nur präsideale Verfügungen, die auch schnell wieder einkassiert werden können.

Wir besprechen in diesem 1. Update nach der Wahl vor allem die Risiken dieser Situation und sich sich daraus ergebenden praktischen Auswirkungen. Chancen gibt es auch, keine Frage und wir besprechen sie, aber die Risiken überwiegen derzeit ... und sie können zeitlich akut sein.

 

Podcast 0555 – Die 2. Welle der Mangelteuerung

 

Gründe, Auswirkungen & Lösungen
(mit Christian Vartian & Volker Carus)

Welche Faktoren könnten dafür verantwortlich sein, dass wir es mit einer 2. Welle der (extremen) Mangelteuerung zu tun bekommen? Ein Umstand im übrigen, der sämtliche Zinssenkungsfantasien im Kernland des Fiat-Systems aushebeln würde. Mit den entsprechenden Auswirkungen auf die Realwirtschaft und natürlich auch die Assetmärkte.

 

Wir sprechen in diesem Podcast u.a. über geopolitische Faktoren:

  • die Volksrepublik China vs. die Republik China (Taiwan) 
  • Israel vs. Iran

"... da legst du ja den halben Planeten mit lahm." CV


Des weiteren über Wirtschafts,- und Zentralbankpolitik, ihre Auswirkungen sowie die Möglichkeiten der Reparatur der Zinszeitkurve.

"Sie haben es wirklich geschafft, ..., ein komplexes Problem herzustellen, dessen Lösung langsam in Richtung Unmöglichkeit tendiert. Ich sags wirklich ganz ernsthaft." CV

 

  • welche Teuerungsziele absurd sind
  • welche Inflationsziele angemessen wären
  • Home-made-cost, ganz ohne Konflikte
  • wenn Trump die Wahl gewinnt
  • was im FED-Gesetz steht und was nicht (EZB different?)
  • warum die Zinsen JETZT ganz schnell runter müssen und was passiert wenn nicht ...
  • "wir sind aktuell in einem restriktiveren System als im Gold-Standard."
  • wieviele gibt es eigentlich
  • welche sind es und wie funktionieren sie

"... absolut und dabei bist du noch ziemlich optimistisch." CV

 

Die Logik unserer Portfolio-Gestaltung - für die Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft.
Ein kleiner Ausflug bzgl. Kaufkrafterhalt und Kaufkraftzuwächsen.
&

Was wäre die ideale Lösung?!

 

Die Bedrohung

 

Die X-Achse

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur zurückgegangen und wurde im vergangenen Monat durch Geldschöpfung im Marginbereich leicht überkompensiert.

Die Zinszeitkurve befand sich auf dem schmerzhafteren Weg der Reperatur, dieser ist durch Anstieg der Zinsen am langen Ende statt durch Senkung der Zinsen am kurzen Ende.

Der schmerzhaftere Weg führte zu sehr gefährlichen Kurseinbrüchen bei den längerfistigen Staatsanleihen ...

Infla X- Crack Up Boom 2

 

Hard Assets, wenn zusammen nie so gefragt wie heute!

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur zurückgegangen.

Die invertierte Zinszeitkurve in Bildern ist immer noch invertiert. Quelle der Graphik: Investing.com

 

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

 

Facharbeiterkerzen!
(Netto-Jahresgehalt)

Die letzte Handelswoche war der größte nominale Anstieg seit Bestehen des Portfolios. Nicht in %, da gab es schon wenige stärkere Wochen, was auch logisch ist, denn je größer das Portfolio wird, desto geringer werden die % Ausschläge.

Aber in Nominale war es der größte Anstieg in Höhe von 33.000 EUR, was ca. dem Netto-Jahresgehalt eines deutschen Facharbeiters entspricht. Und das bei einem Ursprungausgangswert von 100.000 EUR Investment.

Wir danken im übrigen den teilweise sehr sehr netten Zuschriften 🙂 nach unserem Geburtstags-Podcast und wir werden Step-by-Step jede persönlich beantworten.

 

Podcast 0554 – Portfolio-Geburtstag Nr. 7

 

100% Vermögenszuwachs pro Jahr
(mit Christian Vartian & Volker Carus)

... waren nicht das Ziel, sondern sind das Ergebnis. Das Ergebnis richtiger Entscheidungen, richtiger Dosierungen, bei faktisch nicht vorhandenem Risiko, geeignet für Vermögensklassen bis 10 Milliarden Dollar.

"Ist leider passiert, wir wollten eigentlich nur die richtigen Assets halten." CV

Wir beginnen zum Anfang gleich mit einem technischen Thema, nämlich der Grund und der Sinn der Messung gegen den EUR und nicht wie in der Investmentwelt allgemein üblich gegen den USD. Christian hatte das in einem früheren Podcast schon mal erklärt, aber bekanntlich tut Auffrischung manchmal gut.

Neben ein paar Statistiken, an denen ein Geburtstags-Podcast natürlich nicht vorbei kommt, beschäftigen wir uns vielmehr mit der inneren Struktur des Portfolios und denen daraus abgeleiteten Erkenntnissen für die Gegenwart und die Zukunft.

Im 2. Step kommen wir dann auf die Wertigkeit dessen was dort steht, zu sprechen, denn um was es sich hierbei wirklich handelt ist selbst nicht allen Portfoliokunden nicht in Gänze klar. Dies mag auf den 1. Blick u.U. etwas arrogant klingen, es soll aber vorallem nochmal richtig wach rütteln!!

"Wir sprechen von 100% Vermögenszuwachs pro Jahr (über fast 1 Jahrzehnt), das schlägt alle Vermögensklassen auf der Welt!"

Im 3. Step geht es dann um die eigentlichen Kracher, denn Thema ist Performance gegen GOLD und gegen den SPX500, die eigentliche Benchmark auf dieser Welt, wenn es um Vermögensaufbau und Sicherung geht und ist die Königsklasse der Investmentwelt. Beide befinden sich bekanntlich nominal gegen Dollar und EUR auf einem neuen Allzeithoch.

"Eigentlich sind wir als Investoren ziemlich langsam, wir bewegen wenig und eher nachhaltig, überhaupt nicht hektisch." CV

Am Beispiel der Nvidia erklären wir nochmal die Philosophie und Zukunftsausblick.

Im 4. Step schauen wir uns die Performance in Bitcoin an, mit überraschenden Detailergebnissen und mit einem für Viele noch überraschenderen Ausblick.
"Sperrts mal die Lauscher auf." früheres Zitat: CV


Nachdem wir die Performance-Gruppierungen abgearbeitet haben, steigen wir ein ins Thema der Grundsatzphilosophie:

Welche Assets sind wie zu halten und warum.

In dem Zusammenhang machen wir einen kleinen Rückblick in die Geschichte und legen dar, dass Bitcoin-OJ zu sein, nicht immer von Vorteil ist. 🙂
Ganz plötzlich sind wir bei Silber und der Zukunft des Portfolios.


Zum Schluss behandeln wir das Thema:

Was tun, wenn man man anfängt mit dem Portfolioaufbau und/oder Ausbau.
Dieses Thema dürfte fast alle Zuhörer betreffen.

"Ich komme aus einer Welt, wo sich diese Frage gar nicht stellt." CV

In diesem Zusammenhang sind wir dann auch ganz plötzlich bei der echten Inflation von Gold ... hört hört ... und den Kursen von US-Staatsanleihen.

 

Crack Up Boom 2

 

Super- All- Time- High in unserem Portfolio

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur deutlich zurückgegangen.

Die kaputten Zinszeitkurven stellen die Zentralbanken vor wissenschaftliches Neuland, die Long Bonds sinken weiter im Kurs.

Crack Up Boom

 

Reparatur der Zinszeitkurve

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Nach der US- Zinssenkung und den Ankurbelungsmaßnahmen der PBoC ist die Lage am Geldmarkt weniger angespannt. Aber von Primärgeldmengenexpansion ist weiter keine Rede, die Deflation in den Primärgeldmengen ist nur deutlich zurückgegangen.

Die Abwärtsspirale bei den Kursen der 2- jährigen US- Staatsanleihe ist zumindest pausiert, Bodenbildung möglich:

Arbeitsmarkt stärker als erwartet

 

Die Staatsanleihenkurse saufen ab

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Die US- Zentralbank senkte ihren Leitzins in der Vorwoche um 0,5% Punkte (50 Basispunkte) auf 4,875% (Jahresbasis) wegen eines schwächer werdenden Arbeitsmarktes. China stockte Kapital in Geschäftsbanken im Staatsbesitz auf, um dort die Kreditvergabe anzukurbeln. Zuvor wurde die Reservenratio von der PBOC um 0,5% gesenkt und die 7 Tage Refi-Rate um 0,2% gesenkt und die Eigenkapitalquote für die Finanzierung von Zweitwohnsitzen von 25% auf 15% gesenkt.

Beide Maßnahmen waren dis- deflationierend.

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

 

Neues Portfolio Allzeithoch!
(Politische Zinssenkung 2)

Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung. (Aktueller Zusatz: Demnächst dürfte mit dem Hafenarbeiterstreik in den USA die nächste Teuerungswelle anrollen)

Die US- Zentralbank erhöhte dennoch ab 2022 ihren Leitzins zum Geldmarkt auf über 5% und senkte ihn in der Vorwoche um 0,5% Punkte (50 Basispunkte) auf 4,875% (Jahresbasis).

China überlegt nun plötzlich, eine Billion YUAN an Kapital in Geschäftsbanken im Staatsbesitz aufzustocken, um dort die Kreditvergabe anzukurbeln. Zuvor wurde die Reservenratio von der PBOC um 0,5% gesenkt und die 7 Tage Refi-Rate um 0,2% gesenkt und die Eigenkapitalquote für die Finanzierung von Zweitwohnsitzen von 25% auf 15% gesenkt.

 

Video-Update: „Larry pump my bags“

 

BlackRocks Bitcoin Report
"alle rein ins Gehege"

Larry Fink schießt aus allen Rohren und trommelt wie kein Zweiter, auf sämtlichen Finanzkanälen für Bitcoin. Pünktlich zur 1. Zinssenkung der FED haben 3 honorige Angestellte von "ihm" einen kurzen, knackigen und extrem handlichen Grundsatzreport zu Bitcoin veröffentlicht, welcher sich speziell an institutionelle Anleger des größten Vermögensverwalters der Welt richtet.

 

Blackrock macht in diesem Report eigentlich nichts weiter, als die ganzen Argumente der Bitcoiner der letzten 10 Jahre aufzunehmen und jetzt an die Wallstreet Klientel rauszublasen.

In diesem Finca-Update gehe ich auf die wichtigsten Keyfacts des Reports ein (die meisten von Euch werden kaum glauben können was sie dort lesen/hören) und erläutere zudem allerdings auch die extremen "Probleme" die wir mit dem Plan hinter dieser Strategie haben.

 

Hier die Einleitung auf deutsch.

Anleger, die eine Investition in Bitcoins erwägen, stehen angesichts der einzigartigen Eigenschaften und der begrenzten Geschichte von Bitcoins vor der Frage, wie sie diesen Wert im Vergleich zu traditionellen Finanzanlagen analysieren sollen.
Bitcoin ist aufgrund seiner hohen Volatilität für sich genommen eindeutig ein „riskantes“ Asset. Die meisten Risiken und potenziellen Renditetreiber, mit denen Bitcoin konfrontiert ist, unterscheiden sich jedoch grundlegend von traditionellen „riskanten“ Assets, sodass es für die meisten traditionellen Finanzrahmen ungeeignet ist – einschließlich des von einigen Makrokommentatoren verwendeten „Risiko an“- vs. „Risiko aus“-Rahmens.
Der Charakter von Bitcoin als knappem, nicht-staatlichem und dezentralisierten globalen Vermögenswert hat dazu geführt, dass einige Anleger es in Zeiten der Angst und im Zuge bestimmter geopolitisch disruptiver Ereignisse als eine Flucht in sichere Anlagen betrachten.
Langfristig dürfte die Entwicklung der Bitcoin-Nutzung von der Intensität der Sorgen um die globale Währungsstabilität, die geopolitische Stabilität, die finanzielle Nachhaltigkeit und die politische Stabilität der USA bestimmt werden. Dies ist das Gegenteil der Beziehung, die im Allgemeinen den traditionellen „Risikoanlagen“ in Bezug auf diese Kräfte zugeschrieben wird.

 

Bitcoin wird als DAS 'uncorrelated alpha' dargestellt - etwas nachdem die Wallstreet bereits seit Ewigkeiten sucht.

 

Hard Asset Makro + Premium Portfolio-Report

 

Neues Portfolio Allzeithoch!
(Anleihen und Bitcoin)

Es gibt Stimmen die sagen das vor der Wahl die Kurse nicht mehr nachhaltig fallen sollen/dürfen/können. Das normale Marktverhalten wäre damit ausgehebelt, aber das kennen wir schon aus Japan, wo im Zweifel die BoJ direkt über Index-Future den Markt nach oben kauft bzw. stützt.

Wir wollen uns daran nicht beteiligen und vor allem sollte man sich darauf auch nicht verlassen. Deswegen müssen wir leider Gottes, so sehr wir uns auch über neue ATHs freuen, weiterhin Obacht walten lassen, die Liquidität "im Auge behalten" und solange die Bank of Japan mitspielt, wird an den US-Märkten auch nichts anbrennen.

Solange die Anleihen mitgehoben werden, so wie gestern (24.09.2024), ist das ganze Spiel unkritisch.

 

Politische Zinssenkung

 

Entschlimmerung

Mangelteuerung herrscht weiter vor, total falsch „Inflation“ genannt und entstanden ist die Mangelteuerung aus Geopolitik und nicht wegen Geldpolitik. Preissteigerungen der letzten Jahre beruhten ausschließlich auf Mangelteuerung.

Nicht vertrauensstiftend bis systemkritisch!

Die US- Zentralbank erhöhte dennoch ab 2022 ihren Leitzins zum Geldmarkt auf über 5%. Eine wirklich wirtschaftswissenschaftliche Grundlage für denjenigen Zinserhöhungsteil, welcher über 2,5% ging, lässt sich bis heute nicht erkennen.

In der abgelaufenen Woche senkte die US- Zentralbank nun ihren Geldmarktzinssatz um 0,5% Punkte (50 Basispunkte) auf 4,875% (Jahresbasis).